규제가 수요를 없애지 못하고 경계선 밖으로 밀어낸 결과, 경기 남부는 서울 평균을 넘었고 서북부는 뒤처졌습니다. 2027년 경기 입주물량 8만호가 시험대입니다.

인허가·분양은 늘었지만 착공은 목표의 29%에 그쳤습니다. 서울 입주물량은 2028년 8337가구까지 줄고, 향후 2~3년 가격을 가르는 건 공급이 아니라 금리·세제입니다.

세제·대출·금리가 고가 구간을 누르자 수요가 중저가 외곽으로 밀려난 키 맞추기 장세입니다. 관건은 전세가 떠받친 상승분이 금리 3.0%를 견디느냐입니다.

전세의 월세화는 2027년 1월 전세대출 보증 제한과 서울 입주절벽이 겹치며 되돌리기 어려운 구조 전환으로 굳어집니다.