규제가 수요를 없애지 못하고 경계선 밖으로 밀어낸 결과, 경기 남부는 서울 평균을 넘었고 서북부는 뒤처졌습니다. 2027년 경기 입주물량 8만호가 시험대입니다.

금리 인상은 통화 위기가 아니라 밸류에이션 재조정입니다. PER 7.9배의 이익 사이클이 금리를 이기는지는 17일 점도표에서 갈립니다.

시총 감소는 수요 이탈이 아니라 이자 금지가 부른 자본 이동입니다. 9월 15일 미 상원 표결과 한국 기본법 9월 발의가 다음 판을 가릅니다.

인허가·분양은 늘었지만 착공은 목표의 29%에 그쳤습니다. 서울 입주물량은 2028년 8337가구까지 줄고, 향후 2~3년 가격을 가르는 건 공급이 아니라 금리·세제입니다.

금리 인상 확률 58%에도 반도체만 올랐습니다. 시장이 메모리를 성장주가 아닌 '가격이 오르는 원자재'로 재분류했다는 신호입니다.